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“价值股目前较大盘折价约7倍左右，上一次折价这么高还是2000年互联网泡沫时。”摩根大通美股策略主管Dubravko Lakos称，“你会发现，价值股与这些动能股之间的负相关性已经达到极端水平。所以，基本上我们认为，出现轮动的时机已经成熟了。”

对于全要素生产率，从FDI和民间投资看，二者比例从2007年的4.37下降到2015年1.36，最近几年对外投资超过了FDI，从这个可以看出，要高质量发展，要提高全要素生产率就需要改革，而这样的改革往往又是制度性的改革。特别是，从防范金融风险的视角，2012年，中国利息支付总额超过了名义GDP的增量，就是说不增加新的债务，仅仅是滚动原来的债务，将导致债务比不断增高。如果债务水平再提高一点，利息再提高一点，意味着新增债务要全部偿还利息，就像庞氏骗局一样的。2009年金融危机之后到2016年，利率在下降、杠杆在上升，原因是由于资产回报率下降的更高，大量的投资是低回报率的资产。所以说提高资产的回报率、提高全要素生产率，是经济转型的需要，也是防范风险的需要。

责任编辑：刘万里 SF014[环球时报记者 赵觉珵]史上最胶着的台北市长选举在25日凌晨得出结果，国民党籍候选人丁守中以3254票之差负于现任市长、无党派候选人柯文哲。但这一结果并非尘埃落定。26日，丁守中团队宣布，将直接提起选举无效诉讼。

70年沐风栉雨，新中国国民经济的快速发展的奇迹背后离不开金融力量的支持。从一带一路倡议到京津冀协同发展，从长三角区域一体化到粤港澳大湾区建设，金融的发展历程就是不断提升改进服务实体经济能力的过程。“金融是国家重要的核心竞争力，特别是党的十八大以来，我们有序推进金融改革发展、治理金融风险，金融业保持快速发展，金融改革开放有序推进，金融产品日益丰富，金融服务普惠性增强，金融监管得到加强和改进。”

其次，和西方产生修辞学时强调其“说服”的功能和将其作为知识生产和真理发现的手段不同，中国古典修辞学的核心思想却是如《文心雕龙》所说的“文以贯道”“文以宗经”“文以征圣”，强调人内在修养、社会管理和社会秩序。甚至中国古代文献中“修辞”出现的语境如韩愈的“修辞以明道”，刘向的“辞不可不修，说不可不善”都是强调的修辞的教化道德的功用，如果要为中国人怎么总是爱讲空泛的家国天下的大道理，或许可以归咎于此。

根据经济学家的预估中值，联邦基金利率目标区间将在2019年底降至2.12%，并到2020年底进一步降至1.96%。这意味着，经济学家预计美联储或在今年和明年分别下调一次利率。美经济警报拉响！大摩一项经济指标遭遇史无前例暴跌美股一些不安的迹象正开始慢慢浮现。据CNBC报道，摩根士丹利编制的商业状况指数（MSBCI）6月份出现骤降，创下历史最大单月跌幅。这令市场担心，股市可能会随之出现一波明显的修正。